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杨振峰的咨询范围:保险、信托、股票、基金、房地产
当别人恐惧的时候你要学会贪婪
发表时间:12-01-06 11:12 发表者:杨振峰

 

这是股神巴菲特的一句名言,也是我们很多人都听说过的一句话,更有一些人熟悉到可以脱口而出,但实际能够做到的却寥寥无几,因为这种“贪婪”与“恐惧”的时机太难把握。一部分人在“贪婪”了之后又遇到了更大的“恐惧”,还有一部分人担心将会遇到更大的“恐惧”而不敢“贪婪”。结果是大家都看到的,在问题重重的中国股市中只有极少数人赚钱。
                        巴菲特投资中石油的故事
2003年4月巴菲特以不超过每股1.7港币的价格购买了23.4亿股中石油的股票,至2007年7月起卖出中石油获利277亿港币。有人算过,巴菲特如果晚一些卖出中石油的股票还可多赚128亿港币,其实4年的时间以5亿美元的投资即使赚277亿港元已经足够可观了,问题关键的是巴菲特购买中石油的理由。2003年初的中国股市也处于熊市之中,当时面临国有股减持与大小非流通的压力,市场缺少机构投资者,股市发展不规范,宏观经济面正处于亚洲金融危机后的经济恢复以及加入WTO后对国内产业的冲击,对投资者心理影响较大的还有“SARS病毒”的爆发,就在这时巴菲特出手买入中石油。据报道,巴菲特买入中石油时该股的市盈率约5至6倍,当时的国际市场原油价格为30美元左右,而在2007年卖出中石油时,国际市场原油价格已经达到75美元了。这个案例告诉我们成功的投资一是价值要低估,二是业绩要大增。
                        投资需要一点哲学思维
 近期与一些朋友交流,很多人已经是半年以上的时间不看股市了。十年期间股指跌破了原点(并且是在经济发展高速增长的十年间),股市跌到了这个份上,一定是有问题的,但这并不能成为你不看股市的理由。中国股市只圈钱不分红没有投资功能、上市公司作假损害股民利益、新股发行价过高、原始股东大量减持、企业一上市业绩就变脸、宏观经济面临困境、、、、、、,这些问题确实都存在,也在真真切切影响着股价与股民的信心,但从另外一个角度,正是因为有了这些问题,股票价格才会如此低,一些高成长的潜力股才会被错杀。
仔细想想你会发现,市场不好的时候投资高手也在赔钱,区别在于当机会来临时高手会及时抓住机会,而你却不看股票不研究市场,根本不知道有机会。物极必反的道理我们都知道,从量变到质变我们也明白,投资有时需要有一点哲学思维。
其实我们的市场并不缺少资金,从2010年起房价、农产品、黄金、收藏品都有过大幅上涨,股市缺少资金的原因是市场问题太多、没有赚钱效应。一旦股市的问题出现改观,一些游资会迅速入市。
                       市场正在悄悄的改变
 2011年的股市跌幅之大超出了市场预期,其中有必然因素、心理因素也有资本大鳄的投资策略。必然因素是宏观经济出现变化与股市固有的缺陷一起爆发,心理因素是恐慌导致股民远离股市不闻不看,资本大鳄的投资策略则是部分有实力的资金通过大幅杀跌推动监管部门解决股市中存在的问题以及利用散户的恐慌心理吸纳优质的筹码。其实不仅在股市,在原油、黄金、房地产、农产品、收藏品等投资市场中这种大起大落、超涨超跌的现象经常出现,只有通过这种超出正常心理承受力的大幅波动,那些资本大鳄才可以获得超额利润。 
看一下近期的新闻,你会看到管理层正在推动股市变革,长期资金入市、强制分红、创业板退市、整治内幕交易、鼓励大股东增持等政策正在进行之中,宏观经济政策也将逐步推出,如准备金率下调、新兴产业的扶持政策、税收政策调整、居民收入增长与推动内需消费,政策的变化将为市场变化提供条件。
                       股票是资产配置的重要部分
鸡蛋不能放在一个篮子里是投资的基本准则,在我们这样一个高速增长的经济中,股票是资产配置的重要部分,可以使你分享经济发展的重要途径。由于面临着工资持续增长,水、电、天然气等资源要素价格改革阶段,未来几年内我们的通胀都会持续存在,如果你关心通胀、关注资产增值,那你没有理由不关注股市。在房子、黄金、收藏品、股票等投资品种中,当下的股市是最具投资价值的“洼地”。
判断股票投资价值的一个指标是分红率水平,目前有一批蓝筹股的分红水平超过一年期定期存款,你可以选择熟悉行业(了解其盈利状况不会有太大的下滑)进行长期投资。对那些受国家产业政策支持,产品有较强市场竞争力的高成长企业,恐慌下跌就是买入机会。
从个人情感的角度,没有股民喜欢这个缺乏规范的股市,但经过连续大幅下跌之后,很多股票已经具有了投资价值,在这种状态下需要关注股市,关注投资机会,不能等股市已经大幅上涨之后,你再急急忙忙出手。
 
                  本文201213日发布于我的理财网站www.dlyzhf.com
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